Multifinance Tertekan Bunga Tinggi, Margin Terancam Tergerus

JAKARTA — Multifinance menghadapi tekanan suku bunga tinggi yang dapat menggerus margin, kata Ketua Umum Asosiasi Perusahaan Pembiayaan Indonesia (APPI) Suwandi Wiratno di Jakarta. Perusahaan perlu menjaga biaya pendanaan sekaligus menyeleksi calon debitur karena kenaikan bunga kredit berisiko membuat nasabah baru beralih ke pesaing.

Suwandi menyampaikan tantangan tersebut dalam wawancara yang dikutip pada Selasa (10/11/26). Menurut dia, kondisi likuiditas perbankan yang cukup ketat menambah tekanan bagi perusahaan pembiayaan yang banyak mengandalkan pinjaman bank.

Biaya pinjaman naik, bunga kredit tak bisa langsung berubah

Perusahaan multifinance memakai pinjaman perbankan untuk mendukung operasional dan menyalurkan pembiayaan. Ketika bunga pinjaman dari bank meningkat, biaya dana perusahaan ikut bertambah.

Namun, perusahaan tidak dapat langsung menaikkan bunga nasabah lama. Perjanjian pembiayaan menetapkan bunga tetap setelah transaksi berjalan, sehingga perubahan biaya pendanaan tidak otomatis mengubah cicilan yang sudah disepakati.

“Begitu bertransaksi, bunganya fix,” kata Suwandi. Penyesuaian bunga lebih mungkin diterapkan kepada debitur baru, tetapi perusahaan tetap harus mempertimbangkan kondisi pasar.

Suwandi mengatakan industri pernah menghadapi bunga tinggi pada 2008, saat krisis subprime mortgage. Meski demikian, ia menilai tekanan kali ini memiliki tantangan tersendiri karena likuiditas perbankan sedang cukup ketat.

Multifinance harus menjaga margin dan kualitas debitur

Kenaikan bunga untuk pembiayaan baru juga bukan keputusan yang leluasa. Jika perusahaan menawarkan bunga lebih tinggi, calon nasabah dapat memilih pesaing yang masih mempertahankan bunga lebih rendah demi mengejar volume pembiayaan.

Situasi itu menekan net interest margin, yakni selisih antara pendapatan bunga yang diterima perusahaan dan biaya dana yang dibayarkan. Menurut Suwandi, sekitar 70% hingga 80% dana pinjaman perusahaan pembiayaan berasal dari perbankan, sehingga perubahan biaya pinjaman berpengaruh pada keputusan bisnis.

“Nah, sehingga net interest margin kita akan tergerus,” ujar Suwandi. Perusahaan perlu menimbang kenaikan biaya pendanaan dengan kemampuan mempertahankan nasabah baru, bukan sekadar memindahkan seluruh beban kepada konsumen.

Dampaknya terasa pada pilihan pembiayaan konsumen. Bunga yang lebih tinggi dapat menambah biaya bagi nasabah baru, sementara persaingan antarperusahaan membatasi ruang untuk menaikkan tarif secara cepat. Nasabah lama tetap mengikuti bunga yang tercantum dalam perjanjian mereka.

Di tengah margin yang tertekan, kualitas calon debitur menjadi perhatian utama. Perusahaan perlu menilai kemampuan membayar sebelum menyetujui kredit agar penyaluran pembiayaan tidak menambah risiko kredit bermasalah.

“Benar-benar kepada debitur yang memerlukan dan pasti ada cash flow-nya untuk membayar,” kata Suwandi. Arus kas, yaitu pemasukan yang tersedia untuk membayar cicilan, menjadi pertimbangan dalam menilai kemampuan calon nasabah.

Penyesuaian bunga menunggu persaingan pasar

Suwandi mengatakan perusahaan tidak bisa terburu-buru menaikkan bunga kepada debitur baru ketika masih bersaing mendapatkan pembiayaan. Pada saat yang sama, perusahaan harus memilih debitur atau lessee—pihak yang menyewa atau menerima pembiayaan—yang mampu membayar cicilan sesuai kesepakatan.

Ia memperkirakan penyesuaian bunga pada akhirnya akan terjadi, tetapi perusahaan perlu menjaga keseimbangan antara biaya pendanaan, tingkat bunga kredit, dan kualitas aset. Langkah berikutnya akan bergantung pada kondisi pendanaan serta persaingan saat perusahaan menyalurkan pembiayaan baru.