Jensen Huang Tinggalkan Nvidia, Dana Startup AI Terancam Seret

Investasi Nvidia juga memberi rasa aman kepada investor lain. “Ketika Nvidia ada di daftar investor, semua orang merasa aman,” kata Padval. Tanpa dukungan itu, investor ventura tradisional dapat lebih berhati-hati atau menunda sejumlah transaksi.

Dampaknya bisa langsung terasa pada perusahaan yang perlu membeli chip dan membangun kapasitas komputasi untuk menjalankan model AI. Jika Nvidia menulis cek lebih kecil atau memilih lebih sedikit perusahaan baru, startup harus mencari sumber modal lain untuk membayar kebutuhan awalnya. Tekanan pendanaan juga dapat mendorong valuasi turun.

Dukungan Nvidia membentuk persaingan chip

Nvidia mendukung sejumlah perusahaan besar dalam ekosistem AI. Perusahaan itu berinvestasi di CoreWeave saat masih privat dan ikut dalam dua putaran pendanaan Crusoe, termasuk putaran Seri E senilai 1,4 miliar dolar AS. Nvidia juga memiliki investasi di Mistral AI, Lambda, dan Black Forest Labs.

Nvidia membeli Hugging Face tahun ini dengan nilai 13 miliar dolar AS. Transaksi itu diperkirakan rampung pada 2027. Tahun lalu, Nvidia mengucurkan 800 juta dolar AS ke putaran Seri B Reflection AI senilai 2 miliar dolar AS, sebelum startup sumber terbuka itu memperoleh pendapatan berarti, menurut Wall Street Journal.

Investasi besar tersebut membantu membiayai pengembangan penyedia komputasi AI dan model dengan bobot terbuka, yang membutuhkan biaya tinggi. Zain Javid, salah satu pendiri perusahaan perangkat keras Ghost, menilai inisiatif Huang ikut memungkinkan ekosistem itu tumbuh.

Namun, dukungan Nvidia juga memperkuat posisi perusahaan dalam pasar chip. Startup yang menerima investasi besar cenderung menggunakan chip Nvidia, sehingga pendanaan dapat sekaligus mengikat mereka pada teknologi perusahaan itu.

Jika Nvidia mengurangi investasi, pesaing berpeluang menarik lebih banyak startup ke produk mereka. Dharmesh Thakker, mitra umum Battery Ventures, memperkirakan perusahaan teknologi besar akan bersaing memperebutkan peran Nvidia. Keunggulan yang dibutuhkan, menurutnya, mencakup produk, komunitas pengembang yang mampu menantang CUDA, serta kekuatan finansial untuk menopang ekosistem.

CUDA adalah platform perangkat lunak Nvidia yang membantu pengembang menjalankan model AI pada GPU perusahaan. Google, Amazon, Microsoft, dan AMD mungkin mendukung startup yang sudah lebih matang untuk mendorong penggunaan chip dan layanan komputasi awan mereka. Namun, Thakker meragukan mereka akan mengucurkan ratusan juta dolar kepada perusahaan infrastruktur yang belum menghasilkan pendapatan.

Pendanaan AI tak hanya bergantung pada Huang

Sejumlah investor berharap perusahaan komputasi awan besar dan pembuat chip lain akan mengisi sebagian kekosongan. Tetapi perpindahan dukungan itu belum tentu menggantikan investasi Nvidia pada startup tahap awal yang membutuhkan modal besar sebelum memperoleh pemasukan.

Bankiya juga memperingatkan bahwa berkurangnya dukungan untuk perusahaan di luar Amerika, termasuk di Eropa, dapat menciptakan kesenjangan pendanaan dan ekosistem yang sulit ditutup pihak lain.

Meski begitu, para investor tidak menganggap perlambatan investasi Nvidia akan menghentikan ledakan AI secara keseluruhan. Amulya Vishwanath, mantan karyawan Nvidia yang kini mengelola dana ventura sendiri, menekankan bahwa pendiri dan pemimpin perusahaan harus tetap bertanggung jawab. Ia juga menilai ekosistem AI lebih besar daripada satu tokoh dan para talenta di dalamnya harus terus berkembang.

Nvidia diperkirakan akan lebih selektif terhadap startup baru dan mengurangi nilai cek untuk sebagian perusahaan dalam portofolionya. Perubahan itu dapat menekan valuasi startup yang selama ini mengandalkan dukungan perusahaan chip tersebut.