Saham HSC BEI Meluas Jadi 383, 300 Emiten Baru Masuk

JAKARTA — Saham HSC BEI akan bertambah dari 83 menjadi 383 setelah Komite High Shareholding Concentration mengubah metodologi penyaringan pada Senin (10/11). Perubahan ini memperluas pemeriksaan struktur kepemilikan ke seluruh saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI), bukan hanya kelompok saham dengan kapitalisasi pasar tertentu.

Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan metodologi baru diperkirakan menambah 300 emiten ke dalam daftar. Saham-saham tambahan itu setara dengan 6,15% kapitalisasi pasar Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Daftar terbaru akan diumumkan setelah tim operasional dan penyedia data siap menerapkan penyesuaian.

Perubahan ini berpengaruh pada saham yang dikeluarkan dari perhitungan IHSG karena masuk kategori HSC. BEI ingin memastikan penyedia data menerapkan daftar secara seragam sebelum pengumuman, agar investor tidak menerima informasi indeks yang berbeda-beda.

Metode baru saham HSC BEI menjangkau seluruh saham

Dalam metode sebelumnya, BEI membatasi penyaringan pada saham dengan kapitalisasi pasar di atas Rp 5 triliun. Ambang batas itu kini dihapus, sehingga semua saham tercatat masuk dalam cakupan pemeriksaan, termasuk saham di bawah nilai tersebut.

“Artinya, screening terhadap HSC dilakukan terhadap seluruh pasar atau seluruh saham yang tercatat di perusahaan efek Indonesia,” ujar Jeffrey dalam konferensi pers di Gedung BEI, Jakarta, Senin (10/11).

BEI juga tidak lagi menggunakan price impact ratio, yakni ukuran yang sebelumnya dipakai dalam penyusunan daftar. Dengan penghapusan indikator itu, komite tidak perlu menunggu pergerakan harga saham untuk mengidentifikasi konsentrasi kepemilikan.

Jeffrey menyebut pendekatan baru memungkinkan BEI mengenali konsentrasi lebih awal. Pada metode terdahulu, indikator tersebut baru terlihat ketika harga bergerak tidak wajar. Padahal, kata dia, daftar HSC dibentuk untuk memberi perlindungan sebelum gejolak harga terjadi.

“Perlindungan itu tentu harus diberikan sedini mungkin sebelum terjadinya pergerakan harga,” ucap Jeffrey.

Ambang kepemilikan menjadi dasar penyaringan

Komite juga menetapkan bahwa saham dengan kepemilikan oleh 10 pihak atau kurang sebesar 92,5% atau lebih akan langsung masuk daftar HSC. Penetapan ini bertumpu pada struktur kepemilikan, bukan papan pencatatan maupun ukuran perusahaan.

Karena itu, saham dari papan pencatatan mana pun dapat masuk kategori tersebut. Bagi investor, perubahan ini berarti saham berkapitalisasi kecil pun dapat tercakup dalam pemantauan dan perlakuan transparansi yang sama, selama memenuhi kriteria kepemilikan.

Jeffrey mengatakan komite akan meninjau daftar secara berkala. Namun, peninjauan lebih diarahkan untuk melihat kemungkinan saham baru masuk, bukan menunggu saham mengalami pergerakan harga tertentu.

BEI menyatakan perubahan cakupan diperlukan karena saham di bawah kapitalisasi pasar Rp 5 triliun juga menjadi instrumen investasi investor domestik dan global. Bursa ingin menerapkan penyaringan pada seluruh saham, tanpa membedakan besar kecilnya kapitalisasi pasar.

BEI siapkan penyedia data sebelum mengumumkan daftar

BEI belum mengumumkan daftar baru. Bursa lebih dulu memastikan kesiapan tim operasional dan penyedia data, terutama untuk mengecualikan saham HSC dari penghitungan IHSG sesuai ketentuan.

Pada pengumuman sebelumnya, menurut Jeffrey, sejumlah penyedia data belum mengeluarkan saham HSC dari perhitungan indeks. BEI ingin seluruh penyedia data siap sebelum daftar diperbarui agar penerapan informasi di pasar tidak membingungkan.

Pengawasan kepemilikan juga akan diperkuat bersama seluruh organisasi pengatur mandiri pasar modal atau self-regulatory organization (SRO). BEI menyebut pemantauan akan memanfaatkan sumber daya yang tersedia serta dukungan teknologi.

Bursa telah meminta perusahaan tercatat menyampaikan laporan kepemilikan saham publik atau free float dan informasi pihak terafiliasi secara akurat. Jika menemukan laporan yang tidak benar, BEI menyatakan akan menjatuhkan sanksi sesuai ketentuan peraturan perundang-undangan.

Emiten yang ingin keluar dari daftar HSC harus menyampaikan kepada BEI bahwa distribusi kepemilikan saham publiknya telah diperbaiki. Perbaikan itu harus dilakukan melalui transaksi di pasar reguler.

Jeffrey juga menyebut BEI telah mengumumkan investigasi terhadap tiga saham yang terindikasi memiliki aktivitas transaksi mencurigakan. Bursa berkomitmen menyampaikan informasi sejak menemukan indikasi awal transaksi atau upaya manipulasi harga. Berikutnya, BEI akan mengumumkan daftar HSC terbaru setelah tim operasional dan penyedia data siap menyesuaikan penghitungan IHSG.