Arus Modal Asing 2026: Rp127,6 Triliun Masuk, Saham Tertekan

JAKARTA — Arus modal asing 2026 mencapai Rp127,6 triliun hingga 11 November, tetapi investor asing menarik Rp97 triliun dari pasar saham Indonesia. Menteri Keuangan Suahasil Nazara menyampaikan angka itu dalam paparan APBN KiTa edisi November pada 13 November 2026.

Kontras tersebut menunjukkan dana asing masih masuk ke Indonesia, tetapi mengalir ke instrumen yang berbeda. Suahasil mengaitkan tekanan pada saham dengan notasi Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang disampaikan kepada pasar pada 16 Oktober 2026.

Arus modal asing 2026 terbagi ke tiga instrumen

Dalam paparan itu, Suahasil merinci aliran dana asing yang masuk melalui Surat Berharga Negara (SBN) mencapai Rp43 triliun secara tahun berjalan. Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) mencatat inflow Rp182,4 triliun, sedangkan saham membukukan outflow Rp97 triliun.

Angka-angka tersebut menggambarkan perbedaan arah investasi, bukan satu arus yang bergerak seragam. Akumulasi modal asing bersih ke Indonesia tetap positif menurut pemerintah, meski pasar saham mengalami penarikan dana.

“Aliran modal asing tetap masuk ke Indonesia. Akumulasi 2026 sampai 11 November inflow Rp127,6 triliun,” ujar Suahasil dalam paparan tersebut.

Suahasil menyebut kenaikan suku bunga di sejumlah bank sentral utama dunia mendorong dana kembali ke negara-negara maju. Namun, menurut dia, arus modal asing ke Indonesia masih dapat dijaga karena imbal hasil SBN dan SRBI dinilai kompetitif.

Notasi MSCI menekan pasar saham

Suahasil menilai keluarnya dana dari pasar saham tidak terlepas dari notasi MSCI yang diterima pasar Indonesia pada 16 Oktober. Ia tidak merinci lebih jauh isi notasi itu dalam keterangannya, tetapi berharap persoalan tersebut dapat segera ditangani agar tekanan mereda.

“Ini tidak lepas dari MSCI. MSCI memberikan notasi ke kita pada 16 Oktober, disampaikan lagi,” jelas Suahasil.

Perhatian terhadap MSCI juga muncul dalam dinamika saham setelah peninjauan indeks periode November 2026. Dalam hasil peninjauan itu, MSCI mengeluarkan BRPT dan BRMS dari MSCI Global Standard Indexes. BRMS kemudian masuk dalam daftar konstituen MSCI Indonesia Small Cap Index.

Pergerakan saham yang terkait peninjauan itu tidak seragam. Pada perdagangan 12 November, MTEL turun 6,75% ke Rp304 dan WIFI melemah 5,13% ke Rp740. JSMR terkoreksi 1,79% ke Rp2.750, sedangkan RAJA menguat 2,88% ke Rp535. BRMS naik 0,67% ke Rp300, sementara BRPT turun 1,96% ke Rp750.

Bagi pasar dan perusahaan tercatat, arus keluar Rp97 triliun menandai tekanan yang terkonsentrasi di saham meski instrumen lain masih menarik dana. Investor perlu membedakan kondisi pasar saham dari gambaran arus modal secara keseluruhan, karena angka total yang positif tidak berarti seluruh instrumen mengalami aliran masuk.

Yield SBN dan rupiah turut dipantau

Pemerintah mengandalkan daya tarik imbal hasil untuk mempertahankan minat investor asing. Suahasil menyampaikan yield SBN secara tahun berjalan berada di kisaran 6,9% dan cenderung naik.

“Aliran modal masuk asing tetap dipertahankan di tingkat positif karena yield yang kompetitif di SBN dan SRBI. Ini cara kita jaga aliran modal asing masuk ke RI,” kata Suahasil.

Nilai tukar rupiah juga menjadi perhatian. Kurs tengah Bank Indonesia pada 12 November 2026 tercatat Rp18.154 per dolar AS, lebih lemah daripada rata-rata atau asumsi kurs tahun berjalan sebesar Rp17.529 per dolar AS. Sementara itu, rata-rata harga minyak mentah Indonesia atau Indonesian Crude Price (ICP) mencapai US$94,4 per barel.

Pemerintah tetap memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia dapat mencapai 5,6%. Suahasil berharap penanganan isu MSCI dapat mengurangi tekanan di pasar saham dan menekan arus keluar dana asing, sementara pemerintah terus mencermati pergerakan yield SBN dan rupiah.