Nvidia Tertekan, Saham AI Lain Berpeluang Merebut Permintaan Chip

Hasil perusahaan di dalam dana itu juga tidak seragam. CoreWeave mencatat hari perdagangan terbaiknya sejak April 2025 pada Rabu, setelah merilis hasil kuartalan. Saham Nebius justru turun setelah laporan pada Kamis, lalu CoreWeave kembali melemah pada Jumat.

Kontrasnya terasa. AMD mengakhiri pekan dengan kenaikan hampir 13 persen, sementara Broadcom mencatat kenaikan serupa. Indeks Nasdaq yang banyak diisi saham teknologi mencatat pekan terbaik sejak Agustus ketika penurunan Nvidia mengubah arah perdagangan saham AI.

Perusahaan teknologi besar dinilai punya bantalan

Dan Ives, mitra sekaligus direktur pelaksana senior Yorkville Ives, menilai investor masih dapat optimistis terhadap pemain AI lain seperti AMD dan Alphabet jika tekanan terhadap Nvidia berlangsung lama. Ives ikut membentuk Dan IVES Wedbush AI Revolution ETF saat bekerja di Wedbush Securities.

Yorkville Ives menurunkan target harga Nvidia menjadi US$225 dari US$300 pada Kamis setelah pengunduran diri Huang, tetapi tetap mempertahankan rekomendasi beli. Saham Nvidia menutup pekan pada US$162,85 per saham.

Ives tetap menyebut Nvidia sebagai pemimpin utama dalam chip GPU untuk AI. Ia menulis kepada investor bahwa perusahaan itu tertinggal sekitar dua sampai tiga tahun dari pesaing terdekatnya dan kebutuhan pasar dalam beberapa tahun ke depan tidak berubah hanya karena Huang pergi.

Nvidia kini menghadapi ujian penting. Colette Kress, CEO sementara sekaligus direktur keuangan perusahaan, akan mendapat kesempatan pertama untuk meyakinkan pasar ketika Nvidia menyampaikan laporan laba kuartal ketiganya pada Selasa berikutnya.

“Fokus kami tetap melayani pelanggan, mitra, pengembang, dan pemegang saham,” kata Kress dalam pernyataan pada Kamis pagi saat perusahaan mengumumkan keluarnya Huang.

Pusat data menghadapi tekanan politik

Perubahan di pasar chip berlangsung bersamaan dengan kemungkinan hambatan politik terhadap pembangunan pusat data. Partai Demokrat memperoleh kendali Kongres setelah kemenangan pada 3 November. Menurut Mazza, perlambatan pembangunan dapat membuat kapasitas komputasi yang sudah tersedia makin penting.

Ives memperkirakan gelombang kemenangan Demokrat dapat menggagalkan 10 persen rencana pusat data pada skenario terendah, atau 15–20 persen pada skenario tertinggi. Namun, ia memperkirakan permintaan komputasi masih empat kali lebih besar daripada pasokan.

Dampaknya bagi investor adalah peluang di sektor AI tidak hanya bergantung pada siapa yang menjual chip. Perusahaan dengan pusat data dan kapasitas komputasi yang sudah siap dapat memperoleh nilai lebih ketika proyek baru melambat, sementara perusahaan kecil tetap menghadapi tekanan keuangan dan pergerakan saham yang tajam.

Ives menilai perlambatan itu tidak otomatis berarti pembangunan pusat data sudah berlebihan atau membentuk gelembung. “Komputasi yang tersedia sekarang jauh lebih berharga dibandingkan sepekan lalu,” katanya.