IHSG Ambruk 4,39%: Inilah Penyebab Utamanya

3. Kekhawatiran Stabilitas Fiskal dan Kebijakan

Di dalam negeri, sentimen negatif memuncak terkait kesehatan keuangan negara. Data realisasi APBN hingga akhir Mei 2026 mencatat defisit telah menyentuh Rp 180,4 triliun atau setara 0,7% dari PDB, angka yang tumbuh lebih cepat dari jadwal rencana awal. Pasar mulai bertanya-tanya apakah pemerintah masih mampu menjaga disiplin anggaran di tengah pendapatan negara yang belum membaik signifikan.

Selain itu, pembahasan revisi Undang-Undang Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan (UU PPSK) memicu keresahan baru. Banyak pelaku pasar khawatir perubahan aturan tersebut berpotensi mengurangi kemandirian regulator keuangan, menambah ketidakpastian hukum, dan meningkatkan risiko berinvestasi di Indonesia. Hal ini mendorong investor untuk menuntut nilai yang lebih murah sebelum kembali berani masuk pasar.

4. Tekanan pada Saham Pemberat Utama

Penurunan IHSG makin dalam karena saham-saham berkapitalisasi besar (big caps) yang menjadi tumpuan indeks ikut ambles tajam. Saham perbankan besar seperti BBCA, BBRI, dan BMRI turun 5–7% bersamaan. Saham sektor energi, tambang, dan infrastruktur pun runtuh lebih dari 6%, terpukul harga komoditas yang melemah dan biaya operasional yang kian mahal. Kejatuhan raksasa-raksasa ini langsung menyeret indeks ke dasar dengan cepat.

Para analis menilai posisi IHSG saat ini sudah masuk kategori terjual berlebihan (extremely oversold), artinya penurunan hari ini terasa lebih cepat dan dalam dibandingkan kondisi dasarnya. Meski begitu, tekanan belum benar-benar usai. Selama ketegangan di Timur Tengah belum mereda dan rupiah belum menguat kembali, volatilitas tinggi masih akan mewarnai pergerakan bursa sepekan ke depan.

Koreksi mendalam ini menjadi pengingat bahwa pasar modal sangat sensitif terhadap risiko. Saat ini, investor disarankan lebih berhati-hati, menahan tunai lebih banyak, dan menunggu kepastian arah gerak pasar sebelum kembali menambah posisi investasi. Di sisi lain, penurunan besar ini juga membuka peluang bagi pemburu nilai murah, asal sudah siap menghadapi gejolak yang masih mungkin terjadi.(Editor: Revandi)