PARIS — Gelombang obligasi AI dari perusahaan teknologi Amerika menambah persaingan dana dan berisiko membuat biaya pinjaman pemerintah Eropa semakin berat, saat Prancis, Jerman, dan Italia sudah menghadapi kenaikan imbal hasil obligasi.
Dampaknya bisa menjalar ke anggaran publik dan perusahaan. Prancis, misalnya, diperkirakan membayar bunga utang €91 miliar tahun depan, naik dari €79 miliar saat ini, sementara raksasa teknologi AS terus mencari dana untuk membangun pusat dan infrastruktur AI.
Taruhannya bukan cuma bagi pemerintah. Kota dan daerah yang meminjam untuk membiayai sekolah, transportasi, serta infrastruktur juga berpotensi menghadapi ongkos pinjaman lebih tinggi.
Bagaimana obligasi AI menekan biaya utang Eropa?
Perusahaan teknologi besar dan pemerintah kini bersaing mendapatkan dana dari investor yang sama. Ketika penerbit obligasi AI menyerap lebih banyak modal, ruang pembiayaan bagi perusahaan maupun peminjam publik Eropa dapat menyempit, sehingga mereka perlu menawarkan imbal hasil lebih tinggi.
Empat perusahaan dari kelompok Big Five hyperscaler—Amazon, Alphabet, Meta, dan Oracle—telah menerbitkan sekitar $250 miliar obligasi dalam dolar sejak awal 2025. Mereka juga menjual obligasi senilai €37 miliar dalam mata uang euro.
Microsoft, anggota Big Five yang sebelumnya belum ikut dalam gelombang pinjaman itu, kemudian menerbitkan obligasi senilai $25 miliar, seluruhnya dalam dolar. Goldman Sachs memperkirakan penerbitan obligasi baru oleh hyperscaler AI akan mencapai $420 miliar tahun depan. ING memperkirakan sekitar €60 miliar di antaranya akan diterbitkan dalam euro.
Skalanya terkait dengan investasi besar untuk pengembangan AI. Lebih dari $1 triliun atau €900 miliar mengalir ke pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan. Bagi pasar Eropa, arus penerbitan yang besar berarti investor memiliki lebih banyak pilihan obligasi perusahaan AS ketika pemerintah dan perusahaan setempat juga membutuhkan pembiayaan.
Prancis sudah menanggung bunga utang yang meningkat
Prancis menghadapi posisi fiskal yang rapuh. Utang publiknya mencapai 119% dari produk domestik bruto, sedangkan defisit masih di atas 5%. Dalam enam bulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah Prancis bertenor 10 tahun naik dari sekitar 3,7% menjadi hampir 5%.
📝 Tinggalkan Komentar
Komentar sebagai . Ditinjau admin sebelum tampil.